Pipeline Tycoon Kelcy Warren nie stawiała czoła konkurencji Do teraz

2024 Autor: Ethan Spencer | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 09:09

Kelcy Warren buduje rurociągi i ta firma jest bardzo dobra dla jego wartości netto. Texas miliarder jest współzałożycielem i dyrektorem generalnym Energy Transfer Partners (ETP), firmy budującej kontrowersyjny rurociąg Access Dakota w Standing Rock w Północnej Dakocie. To nie jedyny kontrowersyjny rurociąg, który układa Warren. Jest również za gazociągiem Trans-Pecos w pobliżu Parku Narodowego Big Bend - największego chronionego obszaru topografii i ekologii pustyni Chihuahuan w Stanach Zjednoczonych. Przez lata Warren i ETP działały niezaznaczone - bez większych konkurentów, firma połączyła projekt po projekcie i dodała do imponującej 6 miliardów dolarów fortuny Kelcy.

A potem przyszedł Kevin Kaiser.

Kaiser jest analitykiem w Hedgeye Risk Management. Latem ubiegłego roku 30-latek przyglądał się propozycji nabycia przez Sunoco Logistics Partners platformy ETP Warrena. Chodzi o to, że umowa była wielką korzyścią dla Warrena. Połączyła dwie odrębne jednostki w ramach swojej działalności energetycznej i rurociągowej. Okazało się, że umowa została opracowana po to, by zwiększyć wynik finansowy Warrena. To skłoniło Kaisera do myślenia. Udziałowcy w ETP mogą potencjalnie połączyć siły i zmusić Warrena do opuszczenia siedziby dyrektora generalnego.

Kaiser udał się do inwestorów ETP i przedstawił swój pomysł. Poszedł także z tym publicznie. Powiedział, że uważa, że inwestorzy ETP powinni nadal kupować jednostki ETP. Obstawia fakt, że zdziesiątkuje to spółkę macierzystą ETP Energy Transfer Equity. Warren jest największym udziałowcem Energy Transfer Equity. Ale dlaczego Kaiser ma taką wendetę przeciwko Kelcy Warren?

Uważa, że ETP zwraca swoim inwestorom zbyt dużą część ogólnych zysków. Nikt nie korzysta z tego bardziej niż Equity Transfer Energii, a dokładniej Kelcy Warren. Energy Transfer Equity otrzymuje specjalne płatności za zarządzanie spółką, zwane prawami do dystrybucji motywów. Warren ma 3 miliardy dolarów swojej wartości netto zainwestowanej w Equity Energy Transfer.

To nie pierwszy raz, gdy Kaiser zatrudnił dużą firmę energetyczną. W 2013 roku rozpoczął wyprzedaż akcji Kindera Morgana, gdy nazwał firmę z Teksasu "domem z kart". Kaiser utrzymywał, że Kinder Morgan nie wydawał pieniędzy na utrzymanie tysięcy kilometrów rurociągu. Uważał także, że firma zwraca zbyt dużo zysków swoim inwestorom.

Kaiser uważa, że wykorzystywanie kapitańskich spółek komandytowych, takich jak spółki zajmujące się transferem energii, jest nadużywane zbyt często. Firmy tak się przeplatają, że trudno jest śledzić, skąd się biorą różne opłaty i wypłaty.

Aby obalić Warrena, dwie trzecie posiadaczy ETP będzie musiało głosować, aby usunąć Equity Transferu Energii jako ich kontrolera zarządzającego. Nie wszyscy są na pokładzie tego pomysłu, a Kaiser jest z tym w porządku. Nawet jeśli jego plan się nie powiedzie, powinien wysłać wiadomość do Warrena i jego współpracowników, że są obserwowani. Co więcej, nic nie kosztuje, aby taki zakład, a jeśli mu się uda, zyski są prawie nieograniczone.