Michael Pearson, dyrektor generalny Valeant Pharma, stracił 180 milionów dolarów w jeden dzień

2024 Autor: Ethan Spencer | [email protected]. Ostatnio zmodyfikowany: 2023-12-17 09:09

Rynek akcji od jakiegoś czasu jest wyjątkowo niestabilny. To, co mówi o gospodarce w nadchodzących tygodniach i miesiącach, jest złowieszcze. Zapytaj Michaela Pearsona, dyrektora generalnego Valeant Pharmaceuticals. Nie miał dobrego, bardzo złego dnia w zeszłym tygodniu, kiedy w ciągu jednego dnia stracił 180 milionów dolarów, po tym jak akcje spółki, którą prowadzi, spadły o ponad 50%. Jego osobisty majątek spadł o 40% w tym dniu. Jeszcze gorzej dla Pearsona, jego wartość netto spadła w ciągu ostatniego roku z ponad 1 miliarda dolarów do zaledwie 175 milionów dolarów.

Rok Pearson był ciężkim rokiem. W czasie świąt Bożego Narodzenia miał zapalenie płuc, które wylądowało w szpitalu. Był na zwolnieniu lekarskim przez dwa miesiące. Pierwszego dnia w biurze SEC ogłosił, że wszczyna formalne dochodzenie w swojej firmie. Tydzień wcześniej Valeant musiał przyznać, że dostosowuje raportowanie wyników spółki za czwarty kwartał, z powodu błędu w raportowaniu wynoszącego 58 milionów USD.

Pearson dołączył do rangi klubu miliarderów w kwietniu 2014 r. W tym czasie Pearson pracował z menedżerem funduszy hedgingowych Williamem Ackmanem, aby zawrzeć porozumienie dla Valeant, aby pozyskał Allergena, twórcę Botoxu, za 6 miliardów dolarów. Umowa nigdy nie doszła do skutku i ostatecznie Allergen został zakupiony przez Actavis.

Wiarygodni inwestorzy Valeanta mieli wiele wiary w Pearson, z ważnej przyczyny. Kiedy został powołany na stanowisko dyrektora generalnego we wrześniu 2010 roku, przyniósł ze sobą pomysły z jego czasów w szacownej firmie konsultingowej McKinsey. Zastosował skomplikowane strategie podatkowe, by wykorzystać Valeant, przeszedł na giełdę i podwyższył ceny wielu leków firmy. Przez prawie pięć lat jego formuła, która była lekka zarówno w marketingu, jak i badaniach i rozwoju, działała bardzo dobrze. W tym czasie Valeant Pharmaceuticals był jednym z najlepiej prosperujących akcji na New York Stock Exchange. Od czasu, kiedy Pearson został dyrektorem generalnym firmy we wrześniu 2010 roku, do 5 sierpnia 2015 roku cena akcji Valeant wzrosła o ponad 1000%. W szczytowym momencie wartość transakcji wyniosła 262 USD za akcję.

Valeant i Pearson lecą wysoko. W styczniu 2015 r. Pearson zgodził się na nową umowę kompensacyjną bez wynagrodzenia podstawowego. Zamiast tego jego zarobki byłyby całkowicie powiązane z osiągnięciami Valeant. Zgodził się także nie sprzedawać swoich akcji do 2017 roku. A dlaczego nie? Miał pięcioletnie doświadczenie w rozwoju i rentowności w Valeant. Ta umowa prawdopodobnie wydawała mu się nierozsądna.

Niestety, szczęście Valeant się skończyło, co doprowadziło do gwałtownego spadku ceny akcji. W chwili pisania tego artykułu, Valeant obracał 28,98 USD.

Kłopoty w Valeant rozpoczęły się we wrześniu zeszłego roku, kiedy rozpoczęto śledztwo w sprawie strategii cenowej firmy. Zgodnie ze skargą wniesioną do Komisji Nadzoru Domowego i Reformy Rządowej, firma Valeant podniosła ceny potencjalnie ratujących leki na serce Nitropress i Isuprel o odpowiednio 212% i 525%.

W październiku ujawniono, że Valeant używa specjalnej apteki o nazwie Phildor do dystrybucji swoich leków. Apteki specjalistyczne to łatwy sposób, aby pacjenci otrzymywali zwrot kosztów ubezpieczenia - czasami te apteki płacą za nie nawet współpłacenie pacjenta. To było wcześniej nieujawnione i jest znaczące, ponieważ Phildor jest częściowo własnością Valeant, tworząc to, co inwestorzy uważali za naruszenie zaufania.

Następnie, w listopadzie, Goldman Sachs zażądał spłaty 100 milionów USD pożyczek, które Pearson zaciągnął w kwietniu 2014 r. Pożyczki były osobistymi pożyczkami przeznaczonymi na finansowanie charytatywnych darowizn na Duke University, podatki od nagród giełdowych, wspólnotowy basen i kupić więcej akcji Valeant.

Pearson musiał sprzedać 1,3 miliona tych akcji Valeant, aby sprostać wezwaniu do uzupełnienia depozytu (pamiętaj, że nadal nie może sprzedać akcji, które są częścią jego pakietu kompensacyjnego). Kiedy ta informacja została opublikowana, cena akcji spółki spadła o 14%.

Kolejny miesiąc przyniósł chorobę Pearsona. Pod jego nieobecność dochodzenia w sprawie Valeant nasiliły się, finanse zostały skorygowane, a amerykańscy prawodawcy wciąż szukają zarzutów dotyczących podważania cen. Jest zbyt wcześnie, by stwierdzić, czy Valeant powróci z tego niskiego punktu, czy też nie. To samo można powiedzieć o Pearsonie, który pewnie związał swój los z losem firmy.